第三方市場(chǎng)合作指中國(guó)企業(yè)（含金融企業(yè)）與有關(guān)國(guó)家共同在第三方市場(chǎng)開展經(jīng)濟(jì)合作。這種模式為各方提供了鞏固自身比較優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大集體利益的機(jī)會(huì)，得到了多個(gè)國(guó)家的積極響應(yīng)。

自2015年6月中法兩國(guó)政府首次發(fā)表《中法第三方市場(chǎng)合作聯(lián)合聲明》以來(lái)，這種合作模式已經(jīng)走過(guò)了7年的發(fā)展歷程。據(jù)國(guó)家發(fā)改委統(tǒng)計(jì)，截至2019年6月，已有14個(gè)國(guó)家同中國(guó)簽署了第三方市場(chǎng)合作文件。中國(guó)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和國(guó)際同行積極開展了包括銀團(tuán)貸款和合資投資在內(nèi)的多種形式合作。

中國(guó)與法國(guó)、英國(guó)等已簽署第三方市場(chǎng)合作協(xié)議的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，正積極探索在新興市場(chǎng)，特別是“一帶一路”框架下的創(chuàng)新型聯(lián)合融資和聯(lián)合投資機(jī)制，以期釋放合作潛力，取得“1+1+1>3”的效果。當(dāng)前，世界正面臨著氣候變化和新冠疫情雙重危機(jī)，在此背景下，第三方合作關(guān)系也可以為建設(shè)有銀行擔(dān)保的可持續(xù)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目渠道創(chuàng)造獨(dú)特的機(jī)會(huì)，同時(shí)旨在動(dòng)員民營(yíng)資本，從而填補(bǔ)數(shù)萬(wàn)億美元的融資缺口。

今年2月，中法簽署了第三方市場(chǎng)合作第四輪示范項(xiàng)目清單，包含基礎(chǔ)設(shè)施、環(huán)保和新能源等領(lǐng)域7個(gè)項(xiàng)目，總金額超過(guò)17億美元。這些項(xiàng)目合作方式靈活多樣，包括聯(lián)合融資、共同投資、中方EPC（工程、采購(gòu)和施工）總包+法方投資開發(fā)等。合作區(qū)域主要集中在非洲、東南亞、中東歐等地。

同樣，中英第三方市場(chǎng)合作示范項(xiàng)目——肯尼亞A13公路LOT3段升級(jí)項(xiàng)目近日簽署融資協(xié)議，取得階段性重要進(jìn)展。該項(xiàng)目采用PPP（公私合營(yíng)）模式，總投資1.8億美元，中方聯(lián)合體負(fù)責(zé)項(xiàng)目總承包，與肯尼亞當(dāng)?shù)仄髽I(yè)按照60:40股比組建合資公司，并獲得項(xiàng)目10年特許經(jīng)營(yíng)權(quán)；由英國(guó)政府支持的擔(dān)保機(jī)構(gòu)蓋蘭特公司為項(xiàng)目提供還款擔(dān)保，這些債務(wù)融資由肯尼亞當(dāng)?shù)睾蛧?guó)際銀行牽頭；肯尼亞政府提供主權(quán)擔(dān)保和資金。

此外，該項(xiàng)目還利用了世界銀行集團(tuán)下屬的多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，以及英國(guó)、荷蘭等國(guó)政府資助的非洲新興基礎(chǔ)設(shè)施基金等機(jī)構(gòu)作為政治擔(dān)保。在接下來(lái)的建設(shè)階段，中方聯(lián)合體承諾嚴(yán)格按照國(guó)際環(huán)境和社會(huì)標(biāo)準(zhǔn)，高質(zhì)量實(shí)施項(xiàng)目，遵守東道國(guó)的法律、中國(guó)官方指導(dǎo)方針和國(guó)際貸款機(jī)構(gòu)的“赤道原則”。

第三方市場(chǎng)合作是基于利益共享和比較優(yōu)勢(shì)的市場(chǎng)化機(jī)制。這種合作模式以環(huán)境、社會(huì)和債務(wù)可持續(xù)性為核心，讓所有參與方都能獲益。然而，對(duì)于項(xiàng)目東道國(guó)，如“一帶一路”沿線的非洲和東南亞國(guó)家，在融資可持續(xù)項(xiàng)目方面存在以下兩個(gè)挑戰(zhàn)。

首先，在新冠疫情影響下，許多發(fā)展中國(guó)家預(yù)算赤字不斷擴(kuò)大，國(guó)際資本不足，面臨巨大的基礎(chǔ)設(shè)施投資缺口。世界銀行2019年的一項(xiàng)研究顯示，在2030年之前，低收入國(guó)家和中等收入國(guó)家每年需要投資1.5萬(wàn)億美元以上，才能按計(jì)劃實(shí)現(xiàn)與基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)的可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)，以及《巴黎協(xié)定》中設(shè)定的全球升溫不超過(guò)2攝氏度的目標(biāo)。

其次，總體上看，東道國(guó)具有“可融資性”的項(xiàng)目，包括氣候適應(yīng)型和低碳能源類項(xiàng)目，仍未形成一定規(guī)模。貸款人和投資者最關(guān)注的就是這些項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)概況，如果不能降低或分散剩余風(fēng)險(xiǎn)，他們不太可能參與這些項(xiàng)目。

為了應(yīng)對(duì)上述挑戰(zhàn)，第三方市場(chǎng)合作制定了一攬子方案——多重離岸資本流（包括項(xiàng)目準(zhǔn)備資金、國(guó)際銀行、保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老金等），以及其在項(xiàng)目規(guī)劃、結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)管理方面的專業(yè)知識(shí)、先進(jìn)技術(shù)和高性價(jià)比的工程總包。當(dāng)然，同樣重要的是，東道國(guó)需要在整個(gè)項(xiàng)目生命周期中提供當(dāng)?shù)刭Y金和有利環(huán)境。

對(duì)中國(guó)而言，發(fā)展第三方市場(chǎng)合作不僅可以幫助中資企業(yè)獲得更多總包項(xiàng)目，擴(kuò)大風(fēng)力發(fā)電機(jī)組、太陽(yáng)能電池板等產(chǎn)品出口，也有助于其融資渠道的多元化，降低融資成本。同時(shí)，參與這種合作給了中國(guó)金融機(jī)構(gòu)與國(guó)際金融資本對(duì)接的機(jī)會(huì)，有助于提升其風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和資本管理能力。

今年3月，國(guó)家發(fā)改委等四部門發(fā)布了《關(guān)于推進(jìn)共建“一帶一路”綠色發(fā)展的意見》，再次強(qiáng)調(diào)鼓勵(lì)中國(guó)企業(yè)遵循國(guó)際通行標(biāo)準(zhǔn)，以滿足大多數(shù)國(guó)際商業(yè)銀行、多邊金融機(jī)構(gòu)和長(zhǎng)期投資者的需求。

對(duì)于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體而言，他們希望通過(guò)組建合資企業(yè)分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，分享收益，并在全球基礎(chǔ)設(shè)施競(jìng)爭(zhēng)格局中樹立自己的地位。在第三方市場(chǎng)合作模式下，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體不僅能夠輸出其在某些細(xì)分領(lǐng)域的先進(jìn)技術(shù)，更重要的是，其在項(xiàng)目準(zhǔn)備和風(fēng)險(xiǎn)管理方面的專業(yè)優(yōu)勢(shì)可以與中國(guó)的項(xiàng)目總包優(yōu)勢(shì)形成互補(bǔ)。此外，來(lái)自發(fā)達(dá)國(guó)家的機(jī)構(gòu)投資者，如養(yǎng)老保險(xiǎn)和（再）保險(xiǎn)公司，可以獲得風(fēng)險(xiǎn)平衡的全球投資機(jī)會(huì)。

世界正面臨著應(yīng)對(duì)氣候變化的迫切需求和上萬(wàn)億美元的基礎(chǔ)設(shè)施缺口，因此第三方市場(chǎng)合作不是零和游戲，而是“1+1+1>3”的難得機(jī)遇，讓各參與方都能發(fā)揮各自的比較優(yōu)勢(shì)，不斷調(diào)整落實(shí)其可持續(xù)發(fā)展議程。

責(zé)編 | 宋平 劉夏

編輯 | 張釗

實(shí)習(xí)生佟亞璠、尹康君、孫山亦有貢獻(xiàn)